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近八個月來，中國最大的房地產開發商萬科一直在努力抵擋一家名不見經傳公司的攻擊。在一片責難聲中，中國證券市場監管機構和投資者面臨的一個更重要問題或許在于，被萬科稱之為企業狙擊手的寶能成為萬科最大股東的方式。

寶能利用名為資產管理計劃(AMP)的融資結構獲取了萬科價值約為430億元人民幣（65億美元）的25.4%股權。在本就面臨不良貸款激增重負的銀行業支持下，此類產品已經成為購買股權時一種常見融資方式。令人擔憂的是，這些資金使用了杠桿，一旦股價大幅下跌，銀行和其他投資人可能就會面臨虧損。它們還引發了銀子銀行風險是否可能吞噬中國金融體系的爭論。

摩根大通駐香港中國銀行業研究主管Katherine Lei說，中國的影子銀行業透明度過低，讓海外投資者感到擔憂；盡管很難說這種做法有多么猖獗，但寶能不會是一個孤立的事件。

參與AMP投資的寶能子公司代表沒有回復記者尋求置評的電話和電子郵件，萬科公關經理不予置評。

過去五年，影子銀行業已經從小企業之間的地下借貸演變成為一個盤根錯節的復雜網絡，牽涉到中國大多數的金融機構、國有企業、地方政府和千家萬戶，穆迪估計其價值達到7.5萬億美元。寶能對中國影子銀行部門中增長最快的AMP的大膽使用，彰顯出在企業債務快速增長之際金融體系不斷上升的風險。

對于中國公民將儲蓄投入其中以取得比銀行存款更高回報的理財產品，中國觀察人士早就拉響了警報。在理財產品和名為信托的另一種影子銀行工具受到監管機構更嚴密審查后，AMP開始成為一種流行的投資工具。