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包括中國在內的全球金融市場震蕩之時，中國央行開始行動，宣布同時下調存款準備金率和存貸款基準利率。

中國央行決定，自8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

自9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。同時，額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點。

至此，2014年以來，央行先后五次下調金融機構存貸款基準利率。其中，一年期貸款基準利率累計下調1.4個百分點至4.6%，一年期存款基準利率累計下調1.25個百分點至1.75%。

在此次降息之后，貸款利率進一步刷新歷史最低位，而存款基準利率也創出歷史最低位。

1997年亞洲金融危機爆發后，中國的一年期基準存款利率持續下調，1999年降至2.25%，但這并不是歷史最低，歷史最低值出現在2002年，當時的存款基準利率為1.98%。1999年，一年期貸款基準利率降至5.85%；2002年，貸款基準利率降至當時歷史最低點5.31%。

此次降準0.5個百分點，以7月末金融機構人民幣存款計算，此次降準將釋放流動性6000多億元。

財新智庫首席經濟學家何帆表示，當前中國經濟還是在底部徘徊，同時近一段時間股市、匯市等市場情緒更加悲觀，而悲觀的情緒有可能自我強化。考慮到經濟仍會有下行壓力，現在降準、降息的時機較為合適。

“另外，這也是對金融市場出現震蕩的反應，央行有政策儲備，此次可能是審時度勢出臺此項政策。”

民生證券研究院院長管清友認為，此次雙降意在對沖外占下滑、對沖經濟下行、穩定市場情緒。

其分析稱，人民幣貶值壓力之下，央行8月干預幅度可能更大，造成銀行超額準備金的消耗，此次降準意在釋放長期流動性對沖，穩定利率。同時，三季度經濟破7壓力越來越大，迫使央行進一步采取措施降低融資成本。此外，人民幣突然貶值、股市連續下跌與全球市場動蕩形成負反饋，市場恐慌情緒蔓延，周末養老金入市等小招不給力，迫使中央加快放大招。

對于政策效果，何帆表示，降準、降息是為宏觀經濟穩定創造比較適宜的條件，不要期望他做別的事情。一方面，降息降準不可能刺激經濟增長，現在基本面出現了許多結構性問題，因此必須加快改革才能改善增長動力；另一方面，也不要期望降息降準改變市場行情，不能用來“救市”。

他認為，只有宏觀穩定政策不夠，還需要有重大利好的改革和開放的措施，必須通過這些措施，才能扭轉市場的信心。

招商銀行高級金融研究員劉東亮對財新記者表示，此次雙降表明央行對實體經濟判斷更差，需要降息降低融資成本，刺激信貸需求。但從7月實體數據觀察，信貸需求較難放量。

同時，降準能釋放長期流動性，可以緩解銀行超儲壓力，央行短期內可能暫停公開市場操作，并可能在一定程度上提振股市信心。

劉東亮預計，雙降會加大人民幣貶值預期，預計在匯率不出現極端波動的情況下，央行會允許人民幣進一步貶值，年內幅度可達5%。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇分析稱，中國經濟當前面臨資金成本過高和外占下降導致的貨幣收縮兩大問題，降息和降準將分別解決這兩個問題。從歷次降準降息情況看，降準降息均有助于改善市場流動性，有助于利率下行。

從實體經濟角度看，5次降息之后利率尤其是基準利率累計下降達125個基點，將顯著降低政府債務利息負擔，在一定程度上提升企業投資積極性，有助于保增長目標的實現。

對于未來貨幣政策方向，李慧勇預計，第5次降息意味著利率政策的空間進一步打開。如果需要，可以繼續降息，甚至降至負實際利率。降息此前受制于匯率，當局主動釋放貶值壓力，也使得匯率對利率的制約作用緩解。

何帆預計，從降準來講，未來空間可能還更多一點，降息要取決于未來的經濟形勢的情況，降息可能也會有，但是在使用的時候可能不會像降準那樣那么頻繁。